Buscan mejorar la gobernanza empresarial y emisión de deuda

(Lima,  junio de 2014).- Destacados expertos participaron en un taller internacional organizado por CAF, banco de desarrollo de América Latina;  la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), a fin  de analizar la importancia de la gobernabilidad corporativa como herramienta para mitigar el riesgo de las empresas en la emisión de títulos de deuda, tema de gran importancia pues el crecimiento de dichas emisiones de los últimos años abre una gran oportunidad de financiamiento para la expansión empresarial en los países de la región. 

La referida actividad fue inaugurada por Eleonora Silva Pardo, directora representante de CAF en Perú; Fidel Jaramillo Buendía, director del BID en Perú, y Georgina Núñez, Oficial de Asuntos Económicos de CEPAL en Washington DC. 

Al dar la bienvenida al evento, Silva Pardo destacó que el análisis realizado en el marco de dicho taller no sólo es relevante por el sostenido crecimiento de la emisión de títulos de deuda corporativa de los últimos años, incluyendo tanto a las grandes como a las medianas empresas latinoamericanas, sino porque los países analizados se enmarcan en iniciativas como el MILA y la Alianza del Pacífico.

En tal sentido, resaltó la importancia de un buen gobierno corporativo en circunstancias de emisión de deuda, para una  mayor diversificación en fondos, herramientas de inversión, competitividad, posicionamiento frente a los competidores y en cadenas de valor, incremento en liquidez y en el desempeño de las compañías.

"La emisión bonos de una compañía con buenas prácticas de gobierno corporativo hace el proceso más controlado, eficiente, transparente e incrementa el nivel de confianza general. Crear mayor confianza en el mercado de capitales y desarrollar la gobernabilidad corporativa de cada compañía son piedras angulares para fortalecer nuestras economías", subrayó.

A su turno, el director del BID en Perú, Fidel Jaramillo Buendía, refirió la ardua labor de CAF y CEPAL sobre dicha temática e indicó que  ello tuvo como resultado el Código Latinoamericano de Gobierno Corporativo, elaborado por CAF, el cual recoge un conjunto de prácticas y normas básicas que garantizan un mejor uso de los recursos en las empresas, contribuye a una mayor transparencia y mitiga los problemas de información asimétrica que caracteriza a los mercados financieros.

"La aplicación de estas prácticas permitirá a las empresas de la región alcanzar unos estándares de gobierno corporativo equiparables a los reconocidos en las economías más desarrolladas. Analizando los problemas que se suscitan en otros países,  América Latina está ahora más madura y se han hecho esfuerzos para entregas más confiables y los organismos supervisores han hecho un gran esfuerzo en la materia. Estas iniciativas resultan claves en tener una región con mayor competitividad y mayor bienestar para los latinoamericanos", subrayó.

En el marco de dicho taller se presentó el proyecto de investigación  "Gobernabilidad Corporativa en Perú y Chile", estudio que es la continuación del trabajo conjunto realizado por  CEPAL, CAF y BID  "Gobierno Corporativo y Desarrollo de Mercados de Capitales en América Latina", el cual tuvo por objetivo analizar el marco regulatorio relacionado a los principios de Gobierno Corporativo en la región y su contribución al desarrollo de mercados de capitales.

El consultor internacional Germano Mendes de Paula, de la Universidad Federal de Uberlândia, en Brasil, tuvo a su cargo la introducción al diseño de una métrica que identifica el papel del  Gobierno Corporativo en la determinación del riesgo en las emisiones de deuda, así como el rol de inversionistas institucionales, banca de inversión y agencias de calificación en el fortalecimiento de estas prácticas en empresas que emite títulos de deuda.

Por su parte, Jorge Echeandía, gerente general de la consultora Huddle Perú, disertó sobre la estructura orgánica de la gobernanza corporativa en Perú (Asamblea General, Consejo de Administración, Comités Especializados de riesgo, auditoria, financiero e inversiones) y otros órganos de la gobernanza. Asimismo, expuso sobre los resultados en la aplicación del indicador de gobierno corporativo en empresas locales que han emitido deuda en el mercado de capitales.

Durante la jornada, se analizó la problemática general  y los objetivos principales del proyecto. Además, a través del panel de comentaristas se analizaron los resultados enfatizando la importancia del buen Gobierno Corporativo en las emisiones de deuda y el papel de las agencias calificadoras, inversionistas institucionales y la banca de emisión, teniendo en cuenta el contexto local.

Carlos Rivero y Gerardo González, representantes de la Superintendencia de Mercado de Valores, y Procapitales, respectivamente, tuvieron a su cargo los comentarios finales del taller, el cual fue clausurado por el gerente general de la Bolsa de Valores de Lima, Francis Stening.