Ejecutivo Principal, Dirección de Fondos e Inversiones de Impacto en CAF
Este artículo fue escrito por Rafael Ramos y Enrique Zapata.
El sector de capital de riesgo (Venture Capital) en América Latina está experimentando un crecimiento vertiginoso. Según LAVCA, en el 2020 se invirtieron en el sector aproximadamente USD 4.093 millones a través de 488 transacciones, con la participación de gestores locales y globales. Los sectores que han atraído mayores capitales son Fintech (40%) y e-commerce (12%). Con base a la gran actividad registrada en el 1er semestre del 2021, se anticipa que la tendencia se mantenga para el resto del año.
Este volumen récord de actividad en el sector viene impulsado por la gran oportunidad de mercado que las empresas de tecnología latinoamericanas tienen al alcance de su mano. Acostumbrados a entornos competitivos históricamente poco dinámicos, los jugadores y empresas tradicionales están dejando las puertas abiertas que nuevos actores están aprovechando apalancados en enfoques innovadores y uso de la tecnología. Según Sequoia Capital, “LatAm es el escenario ideal para que la economía de Internet altere a la economía real” al ofrecer experiencias que son fundamentalmente mejores a un consumidor tecnológicamente avanzado”.
En este contexto, existe un espacio que empieza a recibir mucha atención de los inversionistas: las empresas denominadas govtech. Decimos que govtech es un espacio y no un sector, puesto que se trata de una serie de políticas públicas y acciones enfocadas en habilitar la adopción e implementación de otros sectores innovadores dentro del gobierno y para resolver problemas públicos con datos, tecnología digital, y metodologías innovadoras.
La oportunidad govtech en Latinoamérica es generada por la existencia de múltiples problemas de gran relevancia a resolver en el sector público, una creciente demanda por tecnología y soluciones digitales para solucionar dichos desafíos. En América Latina los gobiernos centrales y locales necesitan incrementar su eficiencia para optimizar el uso de recursos públicos, sobre todo en el contexto de la urgencia de las políticas de reactivación pos-pandemia. Nuestros gobiernos enfrentan dificultades para implementar políticas públicas, proveer bienes y servicios de calidad a los ciudadanos, debido a una situación fiscal debilitada, barreras legales, burocracia y tecnologías obsoletas.
Las oportunidades para proveer soluciones digitales a entidades gubernamentales son amplias y diversas, las cuales pueden incluir, según el informe de CAF sobre govtech y el futuro del gobierno:
- Implementación y mejoras en el diseño de políticas públicas: utilizando la inteligencia de datos y tecnologías como inteligencia artificial, blockchain, drones e Internet de las cosas.
- Provisión de servicios: tecnologías que mejoran y facilitan la provisión de servicios públicos (, así como acceso a derechos (identidad), registro de beneficios y cumplimiento de obligaciones (impuestos).
- Mejora de la gestión pública e integridad administrativa (back-office): Soluciones que ayudan a la administración a organizarse mejor y ser más eficientes en sus operaciones y procesos internos.
- Infraestructura digital o de datos: soluciones de problemas de interoperabilidad entre sistemas de información e infraestructura de datos públicos.
- Profundización de la calidad democrática: tecnologías que van dirigidas a reforzar y mejorar la participación en proceso electorales, contribuyendo a la mayor transparencia a las decisiones públicas.
- Mejora de la calidad regulatoria (regtech): soluciones que ayudan y facilitan tanto a los ciudadanos como a las instituciones públicas a cumplir con los requerimientos y compromisos en materia regulatoria de una manera ágil y eficaz.
- Respuesta a los efectos de la crisis sanitaria y económica: tecnologías y soluciones que apoyen a mitigar los efectos, o responder a los desafíos causados por el COVID-19 en los ámbitos de salud, económico, financiero, educativo, vida ciudadana y capacidades de los gobiernos, entre otros.
A pesar de esta interesante oportunidad de inversión, existe escasa disponibilidad de capital de riesgo para el sector ya que muchos inversionistas consideran que vender al Estado es arriesgado y que es poco probable que genere beneficios significativos. Esa impresión persiste pese al hecho de que en la región los gobiernos son grandes compradores de productos tecnológicos.
Mientras esto sucede, las empresas govtech e inversionistas pueden realizar ciertas acciones para incrementar el potencial de rentabilidad y aprovechar las oportunidades del espacio govtech:
- Gobierno corporativo superior a lo esperado: cuando una empresa tiene un buen gobierno corporativo, es percibida como una empresa más confiable, y como tal accede a mejores condiciones en los mercados en los que se desenvuelve, sus productos llegan a tener más aceptabilidad, y más inversionistas estarán dispuestos a aportar capital en la empresa. Obviamente, la sofisticación del gobierno corporativo de las empresas variará en función de sus características (tamaño, industria, nivel de regulación, si cotiza en bolsa, etc.). En el caso de empresas govtech, que generalmente son empresas en etapa temprana, es fundamental que implementen un gobierno corporativo con un nivel mayor de sofisticación y desarrollo de lo que generalmente sería requerido en una empresa en etapa temprana.
- Oferta de valor a la medida del cliente: la oferta de productos/servicios y pricing deben estar estructurados de tal manera que puedan navegar de la forma más fácil posible el proceso de contratación de la entidad contratante. Para estos efectos, modelos como SaaS e IaaS son de gran utilidad ya que la venta de servicios o suscripciones generalmente son más sencillas que las compras de licencias o de equipos físicos.
- Procesos y manuales de cumplimiento, prácticas anti-corrupción robustos: dadas las particularidades de contratar con entidades gubernamentales y los potenciales riesgos reputacionales, es recomendable que las empresas govtech adopten procesos de cumplimento, tales como Prácticas Anticorrupción, KYC (Know Your Customer) y PDLA (Prevención de Lavados de Activos). Las prácticas anticorrupción son de gran valor para las govtech ya que buscan reducir la posibilidad de que la empresa intente sobornar a funcionarios públicos en un esfuerzo por obtener o retener negocios, y requiere que las empresas mantengan libros, registros y controles internos adecuados para evitar pagos ilegales.
En CAF, hemos tomado la iniciativa de apoyar al espacio govtech dada su importancia e impacto en el desarrollo de nuestros países miembros. Dos casos destacados son la inversión en OS City, una empresa mexicana-argentina experta en el uso de blockchain para ayudar a los gobiernos nacionales y locales a transformarse en plataformas de servicios digitales, seguros, confiables y centrados en el ciudadano, y Citibeats, empresa de origen español que se apoya en el uso de inteligencia de datos y análisis avanzado enfocado en comprender los cambios y las necesidades sociales para apoyar a los gobiernos en sus procesos de toma de decisiones.
Continuaremos apoyando el fortalecimiento del ecosistema govtech de la región, impulsando la colaboración público-privada para la resolución de problemas públicos y mejorar la relación de los ciudadanos con sus gobiernos. De esta manera invitamos a los fondos de Venture Capital que unan esfuerzos con CAF para que también exploren las oportunidades en el sector y participen activamente en el mismo.
