En busca del crecimiento perdido

Hace años publicamos en este mismo espacio un texto sobre los desafíos y perspectivas del crecimiento económico en América Latina y el Caribe (ALC). Mucho ha sucedido en la economía global desde entonces, alterando significativamente muchos parámetros económicos fundamentales y, por lo tanto, las tendencias de crecimiento.

Los cambios inesperados incluyen una pandemia devastadora, la guerra en Europa, el aumento de las tensiones geopolíticas, el proceso de desglobalización, el aumento de las barreras comerciales arancelarias y no arancelarias, y las intervenciones en los flujos de capital y las fusiones y adquisiciones. Pero no solo eso. La tasa de crecimiento económico a nivel mundial se desplomó y es probable que hayamos entrado en un nuevo patrón de crecimiento, más bajo y con más pobreza y desigualdad. Además, la volatilidad se ha vuelto parte del día a día en los mercados, en los precios y en la vida de las personas y empresas, el horizonte temporal se ha acortado y la percepción de incertidumbre y riesgo se ha generalizado. La inflación alcanzaría niveles no vistos desde hace mucho tiempo y entraríamos en un entorno de amenaza de estanflación. Y los indicadores de desempeño y seguimiento del mercado perderían poder para guiar las decisiones, lo que da una idea de cómo se han desorganizado los mercados.

En un entorno como este, las inversiones de mayor impacto -normalmente aquellas que requieren capital a largo plazo y un coste de capital más favorable, como las infraestructuras- se retiran y dan paso a movimientos especulativos. Para ALC, que ya experimentaba un crecimiento por debajo del promedio mundial, este entorno sería especialmente perjudicial. La región necesita desesperadamente recuperar el crecimiento y recuperar el tiempo perdido si quiere mantener la paz social y la estabilidad política. Al fin y al cabo, la prosperidad compartida es una gran aliada de las democracias.

Pero el mayor desafío para la región no es crecer de manera puntualmente rápida, sino crecer de manera sostenida. El crecimiento sostenido se refiere a un patrón de crecimiento caracterizado por una tasa de crecimiento persistente y de baja volatilidad. Y no es una preocupación menor. La evidencia empírica muestra que el gran salto de los países que ahora son economías avanzadas fue el resultado de largos períodos de crecimiento económico a tasas moderadas, pero persistentes en el tiempo, y no a tasas altas, sino erráticas, lo que permitió un proceso acumulativo y permanente de crecimiento económico y social. Después de todo, el crecimiento sostenido viene con un entorno económico más predecible y menos incierto, requisitos fundamentales para planificar, ahorrar, invertir y asignar recursos de manera más eficiente.

En este contexto global tan complejo, ¿dónde debemos apostar para promover un crecimiento sostenido en ALC? Preferentemente, en actividades que ocuparán un lugar privilegiado en la estructura de la demanda mundial en las próximas décadas y que estén ancladas en sectores en los que la región ya cuenta con ventajas comparativas y competitivas. Y también debemos apostar por el enorme potencial de crecimiento del mercado nacional y regional.

En cuanto a la parte internacional, se incluyen las demandas de sectores como alimentación, minería y cambio climático. Por ejemplo, la Agencia Internacional de la Energía estima que serán necesarias inversiones anuales en el sector energético de al menos US$ 4 billones para alcanzar la neutralidad de carbono en el mundo para 2050. El aumento de la clase media en Asia implicará un aumento desproporcionado en el consumo per cápita de granos, proteínas, frutas y muchos otros alimentos.

ALC ocupa un lugar destacado en la producción agrícola y ya es uno de los mayores exportadores del mundo. Pero las condiciones para aumentar la producción sostenible son inigualables, lo que le da a la región un margen de maniobra para ser mucho más ambiciosa y apuntar a agregar valor y exportar alimentos procesados, que emplean a muchas más personas, generan muchos más ingresos y fomentan cadenas de valor locales y regionales. .

En cuanto a la minería, la región también está muy bien dotada y el futuro pasa por aquí. Después de todo, en ALC se encuentra gran parte del mineral de hierro de la más alta calidad, esencial para el acero verde, y muchas de las mayores reservas de litio, níquel y muchos otros minerales críticos e incluso decisivos para el crecimiento económico mundial, que también respalda la industrialización y exportación de valor añadido.

Y, por último, ALC se encuentra en una posición envidiable para disfrutar de los múltiples beneficios del powershoreing. La región es una gigantesca potencia energética con un papel importante en energía limpia y renovable y biocombustibles y está desarrollando nuevas tecnologías y nuevas soluciones para apoyar la transición climática. La gran capacidad para producir energía verde, segura, barata y abundante, el alejamiento de los temas geopolíticos y el aumento del cumplimiento ambiental global colocan a la región en una posición privilegiada para recibir plantas industriales extranjeras intensivas en energía que buscan proteger el medio ambiente.