Vale a pena investir na América Latina?

A atividade econômica mais importante nas próximas décadas será a economia de baixo carbono. De fato, teremos de reinventar, com base na ecologia, quase tudo o que produzimos e consumimos e como o consumimos. Essa transformação vem da necessidade e não da escolha, mas estamos atrasados demais e correndo contra o relógio para evitar uma catástrofe ambiental. Em última análise, teremos de encontrar os meios para acelerar a transição para essa nova geração de produtos e serviços verdes, o que exigirá condições de produção diferentes das atuais. Isso exigirá muita energia verde, muita água e muitos minerais da economia de baixo carbono.

A América Latina e o Caribe (ALC) é a região mais bem posicionada para apoiar o planeta nessa missão, pois vários países já possuem matrizes energéticas bastante verdes, têm as doze maiores reservas de água e muitas das maiores reservas minerais da nova economia, como lítio, níquel, cobre, grafite, metais de terras raras e minérios de ferro de alto teor. A região também oferece outras condições de grande interesse global, como a maior floresta tropical, os dois biomas mais importantes do planeta, a biodiversidade mais rica e um enorme potencial para explorar grandes mercados globais de créditos de carbono e bioeconomia.

E as atrações da região não param por aí. A ALC tem uma população jovem, muitos novos investimentos em energia renovável, um papel enorme e crescente no suprimento global de alimentos, um ecossistema rico em capital empresarial e potencial para atender às necessidades crescentes das empresas em relação à produção verde. Por não estar envolvida em guerras e outras questões geopolíticas e ter boas relações comerciais com os Estados Unidos, a Europa e a Ásia, as empresas que operam na ALC não estão sujeitas aos mesmos regimes de intervenções, controles, proibições, discriminação e protecionismo, fatores que criaram incertezas e instabilidades para empresas de outras regiões.

A ALC também está se reposicionando em questões de política econômica. Como exemplo, considere a inflação e a política monetária, que agora é uma referência leva em conta com cautela e não mais um erro de política pública. Bancos centrais independentes e ações decisivas estão sujeitos à inflação e, mesmo com as mudanças de orientação política nas eleições, os novos governantes mantiveram políticas econômicas sólidas.

Assim, não seria exagero considerar que a economia da ALC já está relativamente melhor posicionada na economia global e, não por acaso, várias de suas moedas se fortaleceram. É verdade que a melhora na situação de alguns países da região se deve, em parte, a fatores fora do controle dos governos locais, como a guerra na Ucrânia e o levantamento das restrições pós-pandemia na China, o que aumentará a demanda por alimentos e minerais.

Mas a estrutura de fornecimento verde exclusiva da região, combinada com mudanças na estrutura da demanda como resultado de compromissos ambientais, novas regulamentações, preferências dos consumidores, maior responsabilidade social corporativa e novas tecnologias e modelos de negócios, está moldando um caminho de desenvolvimento positivo que provavelmente aumentará os preços relativos de várias commodities da região e impulsionará o crescimento do PIB nas próximas décadas, com impactos potencialmente profundos sobre os termos de troca e balanças de pagamentos.

Essas características colocam a ALC em uma posição privilegiada para participar da economia global a partir de novas Cadeias Globais de Valor (CGVs), que são resilientes e sustentáveis ou seu único impulsionador, e não se concentram apenas na eficiência. O powerhoring, ou descentralização da produção, e outras vantagens comparativas e competitivas colocarão a região no centro da CGV, especialmente em setores intensivos em energia, água, bioeconomia, minerais críticos, grãos e proteínas.

As empresas e os mercados da região também são outro atrativo para os investidores. Embora muitas empresas sigam políticas de alavancagem mais baixas do que suas congêneres, tenham balanços relativamente mais prudentes, tenham taxas de inadimplência históricas mais baixas e tenham um enorme potencial de crescimento nacional e regional, as agências de risco muitas vezes limitam injustamente as classificações de risco. Essa condição, no entanto, tem atraído a atenção e cada vez mais investidores veem os países da região como locais particularmente atraentes para estratégias de fusões e aquisições.

Embora muitas condições conspirem a favor da região, não há garantia de sucesso. Para transformar todo esse imenso potencial em resultados concretos, será necessário adotar o crescimento sustentável e sustentado como pilares da política econômica, implementar políticas consistentes e coerentes, estabelecer e fortalecer estruturas institucionais e regulatórias, aumentar a previsibilidade jurídica, educar e treinar o capital humano, investir em I+D, ampliar investimentos em infraestrutura e tecnologias digitais e encontrar fontes seguras e baratas de financiamento de longo prazo.

Algumas economias da América Latina e do Caribe devem crescer mais nos próximos anos do que os especialistas esperavam. O Brasil, a maior economia da região, está realizando grandes reformas econômicas que devem apoiar ainda mais o crescimento do país e da região. Os mercados de capitais e o mercado de ações apresentaram resultados e a classificação de risco e o custo do capital melhoraram.

No ano passado, o Brasil recebeu USD 92 bilhões em Investimento Estrangeiro Direto (IED), o que o tornou o quinto maior destino de investimentos do mundo; o México também se saiu melhor no cenário, embora os fluxos globais de IED sejam menores em comparação com 2021. De fato, CEOs globais e gestores de fundos estão olhando para a ALC com crescente otimismo e esperam que o IED bata novos recordes nos próximos anos. O setor de petróleo e gás pode ter um papel importante a desempenhar na transição, estruturando nossos marcos e compromissos ambientais e financiando a agenda acima. No fim das contas, a região não pode se dar ao luxo de abrir mão dessa enorme fonte doméstica de financiamento.

Parece que a ALC está particularmente bem posicionada para superar seus desafios históricos – pobreza e desigualdade – ajudando o planeta a enfrentar muitos de seus maiores desafios e a gerar bons retornos para os investidores. Portanto, é quase inevitável que o sucesso da ALC seja o sucesso de todos nós.